Bitcoin enfrenta desafios no mercado, refletindo uma demanda em queda e distribuição contínua entre investidores de longo prazo. O fim de semana trouxe uma leve recuperação do Bitcoin, que atingiu a faixa de preço entre US$ 107 mil e US$ 118 mil, mas a pressão de venda por parte dos detentores de longo prazo limitou este avanço. Embora a volatilidade tenha diminuído e as posições em opções estejam equilibradas, o mercado depende das próximas decisões do Federal Reserve (Fed), pois qualquer desacordo em relação às expectativas pode trazer de volta a volatilidade.
A recuperação do Bitcoin no fim de semana, que subiu brevemente de um ponto crítico perto de US$ 116 mil, lembra as reações de alívio vistas em movimentos anteriores, mas a resistência de venda permanece significativa. Essa pressão continua a limitar o movimento de alta, sinalizando que muitos estão realizando lucros.
Após esta leve recuperação, o Bitcoin chegou próximo ao ponto de custo dos investidores de curto prazo, em torno de US$ 113,1 mil. Este nível é visto como crucial para a determinação da tendência do mercado. Sua manutenção indica que a demanda pode absorver a pressão de venda. No entanto, qualquer queda abaixo desse patamar pode aumentar a possibilidade de uma correção mais profunda, levando a cotações em torno do preço de realização dos investidores ativos, que é cerca de US$ 88 mil.
Atualmente, os detentores de curto prazo estão se desfazendo de suas posições, geralmente em perdas. Um indicador que mede essa dinâmica, o STH-NUPL, mostrou que a pressão sobre o mercado está aumentando, embora ainda não tenha atingido níveis críticos que indicariam uma capitulação total. A recente queda para US$ 107 mil levou o STH-NUPL a –0,05, o que sugere uma leve perda em comparação com os níveis frequentemente observados em correções mais acentuadas.
Por outro lado, a distribuição por parte dos detentores de longo prazo continua a impactar a estrutura do mercado, com uma taxa de venda mensal de aproximadamente 104 mil BTC. Essa pressão de venda é um sinal de que os investidores mais experientes estão realizando lucros em meio ao enfraquecimento da demanda.
O volume de transferências dos detentores de longo prazo para as exchanges atingiu cerca de US$ 293 milhões por dia, o dobro da média observada desde novembro de 2024. Este aumento mostra que muitos detentores estão buscando efetuar vendas, intensificando a pressão de venda no mercado.
No mercado de opções, a volatilidade diminuiu desde a queda em 10 de outubro. A volatilidade realizada do Bitcoin continuou a cair, sinalizando uma ação de preço mais calma. As opções estão refletindo uma expectativa de pouca agitação no curto prazo, com traders não prevendo grandes oscilações nos preços.
Com a normalização da volatilidade, houve uma mudança na dinâmica de vendas e compras de opções, onde o foco agora recai sobre a proteção contra possíveis quedas. Enquanto traders buscam equilibrar riscos, as compras de opções estão concentradas em níveis mais baixos, sugerindo uma expectativa de pequena consolidação em vez de grandes correções.
A próxima reunião do Federal Reserve é vista como um evento importante que poderá influenciar o mercado. Enquanto uma redução nas taxas está amplamente esperada, qualquer desvio pode provocar reações no mercado. A estabilidade atual do Bitcoin, embora aparente, depende dessas decisões futuras, que podem trazer novos desafios ou sustentar o recente equilíbrio de preços.
