A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou que irá reabrir as negociações de compra com a Paramount Skydance, após receber uma isenção de sete dias da Netflix. O objetivo é explorar as “deficiências” na proposta da Paramount para adquirir a totalidade da WBD, um movimento que poderá redefinir o cenário atual do entretenimento.
A Paramount lançou uma oferta hostil diretamente aos acionistas da WBD, oferecendo US$ 30 por ação, após perder uma disputa de licitação para a Netflix. A empresa de streaming, que já possui um acordo pendente com a WBD para suas operações de streaming e estúdio, concedeu a isenção para que a WBD possa discutir as questões em aberto com a Paramount, permitindo que esta última faça sua melhor e última proposta até o dia 23 de fevereiro de 2026.
No comunicado, a WBD afirmou que “durante este período, a WBD se envolverá com a PSKY para discutir as deficiências que permanecem não resolvidas e esclarecer certos termos do acordo de fusão proposto pela PSKY”. A liderança da Paramount reiterou que sua oferta de US$ 30 por ação não é a sua “melhor e final” e, embora tenha oferecido algumas “melhorias”, não aumentou o valor por ação.
David Zaslav, CEO da WBD, enfatizou que o foco da empresa tem sido maximizar o valor e a certeza para os acionistas da WBD. Ele destacou que a empresa tem fornecido à PSKY direções claras sobre as falhas em suas propostas e oportunidades para corrigi-las. Além disso, Zaslav mencionou que um representante sênior da Paramount informou um membro do conselho da WBD que estaria disposto a pagar US$ 31 por ação se as negociações fossem reabertas.
Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, comentou que a isenção foi concedida para oferecer clareza aos acionistas, que têm enfrentado confusão devido às ações da Paramount. Ele afirmou que a empresa não se envolverá em especulações sobre até onde poderia ir com sua própria oferta, que atualmente está em US$ 27,75 por ação. “Deixe-os fazer um movimento, e então veremos qual será o próximo passo”, disse Sarandos.
A Paramount, por sua vez, reconheceu a decisão da WBD e expressou sua disposição em participar de discussões construtivas, mas confirmou que prosseguirá com sua oferta de aquisição e a intenção de indicar diretores para o conselho da WBD durante a reunião anual de acionistas. A WBD também agendou uma reunião especial de acionistas para o dia 20 de março, reiterando sua recomendação unânime em favor do acordo com a Netflix.
As ações da WBD tiveram um aumento de quase 3% na terça-feira, enquanto as ações da Paramount subiram cerca de 5%. Contudo, ambas as propostas de compra de ativos da WBD enfrentam questionamentos regulatórios. Insiders da indústria e legisladores levantaram dúvidas sobre a aprovação do acordo da Netflix, que poderia combinar dois dos principais serviços de streaming, resultando em preços mais altos para os consumidores.
A liderança da Netflix acredita que sua proposta receberá aprovação regulatória, afirmando que preservaria empregos em um cenário de mídia desafiador. Em contraste, a Paramount argumenta que sua oferta é superior e que teria mais chances de obter apoio governamental. No entanto, sua proposta levanta questões sobre financiamento estrangeiro e considerações antitruste, uma vez que parte do financiamento vem de fundos soberanos da Arábia Saudita, dos Emirados Árabes Unidos e do Catar.
O comunicado da Netflix destacou a expectativa de que o financiamento estrangeiro seja examinado por reguladores internacionais, incluindo o Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS), além de um possível escrutínio por parte das autoridades europeias. Dada a trajetória de enforcement antitruste da Europa, as batalhas regulatórias para qualquer um dos acordos poderão ser decisivas nesse mercado.
O futuro das negociações entre a WBD, Paramount e Netflix permanece incerto, mas os próximos dias serão cruciais para determinar o rumo dessas transações no dinâmico setor de entretenimento.
